BIST 100’de değerleme primi yüzde 108’i aştı

Bizim Menkul Değerler (BMD) tarafından yayımlanan piyasa analizinde, Borsa İstanbul’da endekslerin son görünümü, faiz ve döviz piyasalarındaki gelişmeler ile küresel piyasalardaki seyir değerlendirildi. BIST-100 Endeksi günü yüzde 0,24 düşüşle 14.575,51 puandan tamamlarken, yılbaşından bu yana yüzde 29,43 değer kazandı.

BMD analizine göre BIST-100 Endeksi, güne yüzde 0,24 yükselişle 14.646,48 puandan başlamasına karşın gün içerisinde satış ağırlıklı bir seyir izledi. Endeks, yüzde 0,24 gerileyerek 14.575,51 puandan kapanış yaptı.

BIST-30 Endeksi yüzde 0,56 düşüşle 16.760,87 puana gerilerken, BIST-Tüm Endeksi günü yatay tamamladı. Hizmet Endeksi yüzde 0,17 yükselirken, Banka Endeksi yüzde 0,07 ve Mali Endeks yüzde 0,78 geriledi. Sınai Endeksi ise yüzde 0,40 artışla 20.179,04 puana yükseldi.

BIST-100’ün piyasa değeri 14,18 trilyon TL, işlem hacmi ise 180,7 milyar TL olarak gerçekleşti. Endeksin dolar bazında piyasa değeri 295,3 milyar dolar olurken, yabancı payı yüzde 32,6 seviyesinde bulundu.

BIST-100’de en yüksek işlem hacmine sahip hisseler arasında THYAO 16,88 milyar TL ile ilk sırada yer aldı. THYAO’yu 16,05 milyar TL işlem hacmiyle ASTOR ve 12,82 milyar TL ile ASELS takip etti.

Listenin devamında 9,90 milyar TL ile AKBNK, 8,95 milyar TL ile ISCTR ve 8,32 milyar TL ile YKBNK yer aldı.

Günün yükselen hisseleri arasında ise BIGEN, PRZMA, PASEU, CATES ve IZFAS öne çıktı. Düşüş tarafında TEHOL, DSTKF, GUNDG, ZERGY ve GIPTA başta olmak üzere çok sayıda hissenin değer kaybettiği görüldü.

BMD verilerine göre Türkiye’nin 2 yıllık gösterge tahvil faizi önceki kapanışa göre 23 baz puan yükselerek yüzde 40,14 seviyesine çıktı. 10 yıllık tahvil faizi ise yüzde 34,41 seviyesinde yatay kaldı.

27 Ağustos kapanış verilerine göre 2 yıllık tahvil faizi yüzde 40,85, 10 yıllık tahvil faizi yüzde 35,05 ve TLREF yüzde 36,85 seviyesinde bulunuyor. TCMB politika faizi ise yüzde 37 seviyesinde sabit kalmaya devam ediyor.

TCMB verilerini değerlendiren BMD, 21 Ağustos haftasında brüt rezervlerin bir önceki haftaya göre 4,95 milyar dolar artarak 188,4 milyar dolara yükseldiğine dikkat çekti.

Aynı dönemde net rezervler 67,1 milyar dolardan 66,9 milyar dolara gerilerken, swap hariç net rezervler 1,7 milyar dolar artışla 55,9 milyar dolara yükseldi.

Dolar/TL 27 Ağustos'ta 47,97-48,17 aralığında hareket ederken, yeni günün başlangıcında 48,24 seviyesinden işlem gördü. Euro/TL ise 56,23 seviyesinde bulunuyor.

ABD borsalarında yükseliş eğilimi öne çıktı. Dow Jones yüzde 0,20 artışla 53.569 puana, S&P 500 yüzde 0,72 yükselişle 7.731 puana, Nasdaq ise yüzde 1,57 değer kazanarak 26.541 puana ulaştı.

Avrupa borsalarında ise karışık bir görünüm hakim oldu. Almanya DAX yüzde 0,31 yükselirken, İngiltere FTSE 100 yüzde 0,79 ve Fransa CAC 40 yüzde 1,68 geriledi.

ABD’de 22 Ağustos ile biten haftada ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 4 bin kişi azalarak 203 bine geriledi. Piyasa beklentisi 208 bin seviyesindeydi.

BMD analizinde ABD Merkez Bankası yetkililerinin açıklamalarına da yer verildi. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, son üç aylık enflasyon verilerinin hafif bir iyileşmeye işaret ettiğini ve ekonomik tablonun beklendiği kadar olumsuz olmadığını belirtti.

Goolsbee, enflasyonun yüzde 2 seviyesine gerilemesi halinde yüzde 3 civarında bir politika faizinin makul olabileceğini ifade ederken, bunun enflasyonun sürdürülebilir biçimde hedefe yaklaşmasına bağlı olduğunu vurguladı.

Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack ise enflasyonun kontrol altına alınması için harekete geçme zamanının geldiğini belirterek, enflasyonun hedefin üzerinde daha uzun süre kalmasının fiyat artışlarını yeniden aşağı çekmeyi zorlaştıracağını söyledi.

Yeni güne ilişkin piyasa verilerinde Brent petrolün varil fiyatı 88,15 dolar, ons altın 4.584,07 dolar ve gram altın 7.110,57 lira seviyesinde bulunuyor.

BMD’nin 27 Ağustos kapanış verilerinde ons altın 4.577 dolar, gram altın 7.100,5 lira ve Brent petrol 88,3 dolar seviyesinde yer aldı.

BMD analizinde Ağustos 2026 tarihli TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarına da yer verildi. Buna göre piyasa katılımcıları TÜFE’nin ağustos ayında yüzde 1,67, eylül ayında yüzde 2,08 artmasını bekliyor.

Yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,43, 2027 yıl sonu beklentisi ise yüzde 21,94 seviyesinde bulunuyor.

Katılımcılar Dolar/TL’nin 2026 sonunda 51,66, 12 ay sonrasında ise 57,43 seviyesine ulaşacağını öngörüyor. Cari açığın 2026 sonunda 50,2 milyar dolar, 2027 sonunda 44,4 milyar dolar olması beklenirken, GSYH büyümesinin 2026’da yüzde 3,1 ve 2027’de yüzde 4 gerçekleşeceği tahmin ediliyor.

TCMB haftalık repo faizinin ilk toplantıda yüzde 37 seviyesinde kalması, 2026 yıl sonunda ise yüzde 35,25’e gerilemesi bekleniyor.

BMD’nin değerleme analizinde BIST-100 Endeksi’nin mevcut F/K oranının 14,06 seviyesinde olduğu belirtildi. Endeksin 5 yıllık ortalama F/K oranı olan 6,8’e göre yüzde 108,2 primli işlem gördüğü hesaplandı.

Dolar bazında BIST-100’ün F/K oranı 12,59 seviyesinde bulunurken, 5 yıllık ortalama olan 6,2’ye göre yüzde 102,8 primli olduğu ifade edildi.

Sanayi Endeksi’nde ise değerleme primi daha yüksek seviyelerde bulunuyor. BMD verilerine göre Sınai Endeksi’nin TL bazlı F/K oranı 40,20 seviyesinde ve 5 yıllık ortalama olan 11,0’a göre yüzde 265,5 primli durumda.

Dolar bazında Sınai Endeksi’nin F/K oranı 38,02 olurken, 5 yıllık ortalama olan 10,1’e göre yüzde 277,4 primli işlem gördüğü belirtildi.

Sınai Endeksi’nin FD/FAVÖK oranı da TL bazında 12,14 seviyesinde bulunuyor. Bu oran, 5 yıllık ortalama olan 7,3’e göre yüzde 65,2 prim anlamına geliyor. Dolar bazında FD/FAVÖK oranı ise 11,02 seviyesinde ve 8,7 olan 5 yıllık ortalamaya göre yüzde 26,7 primli durumda.

BMD’nin 28 Ağustos 2026 tarihli teknik takip listesinde QUAGR, IHEVA, GENKM, ACSEL ve TUCLK hisseleri yer aldı.

BMD ayrıca araştırma model portföyünde BIMAS, CIMSA, EREGL, PETKM ve TUPRS hisselerini takip ediyor. Söz konusu hisselerde hedef fiyat ve potansiyel getiri alanlarının “gözden geçiriliyor” olarak belirtildiği görüldü.